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“이커머스 확대에 따라 라스트 마일 물류 중요성 증대”

제조사에서 물품이 생산되어 소비자에게 도달하는 과정은 여러 가지로 분류 가능합니다. 일반적으로 제조사 공장에서 물류 센터까지 이동을 퍼스트 마일 (First Mile), 물류 센터 간 또는 기업 간 이동을 미들 마일 (Middle Mile)이라고 부릅니다. 라스트 마일 물류 (Last Mile Delivery)는 말 그대로 물품이 최종 소비자에게 도달하는 이동 과정입니다.

이커머스 시장의 급속한 확대에 따라 라스트 마일 물류의 중요성은 점차 증대되고 있습니다. 과거 소비자가 직접 오프라인 점포에 방문하여 물품을 구매할 때는 별도의 배송 서비스가 불필요했으나, 이커머스 비중이 확대되면서 라스트 마일 물류의 수요는 증가할 수 밖에 없습니다. 또한 라스트 마일 배송은 사용자 경험에 많은 영향을 미치기 때문에 공급자들은 배송 속도 및 품질 뿐만 아니라 전체적인 사용자 경험을 차별화 요소로 내세워서 경쟁하고 있습니다. 한편 라스트 마일 배송은 최종 종착지가 분산되어 있기 때문에 공급자에게는 큰 비용 부담이 되며 수익성 관점에서도 관심 영역이 될 수 밖에 없습니다.

“라스트 마일 배송을 주력으로 하는 종합 물류 업체 실사 진행”

라스트 마일 물류 서비스의 종류는 배송에 요구되는 시간에 따라 구분 가능합니다. 전통적인 형태의 라스트 마일 물류 서비스는 택배입니다. 국내 시장에서 택배는 보통 발송부터 배송 완료까지의 기대 시간이 2~3일입니다. 반면 마켓컬리 또는 쿠팡의 새벽 배송은 전일 저녁에 주문 시 익일 새벽에 배송되며 대략 8시간 이내로 배송이 완료됩니다. 더 짧은 시간이 요구되는 것은 음식 배달과 같은 실시간 배송이며, 이륜차, 자전거, 도보 등 배송 수단에 따라 실시간 배송에서 기대되는 소요 시간도 상이합니다. 예를 들어 최근에는 도보를 이용한 편의점 배달 서비스도 등장하고 있습니다.

룩센트는 라스트 마일 배송을 주력 서비스로 하는 종합 물류 업체에 대한 Commercial Due Diligence를 수행하였습니다. Target 회사는 이륜차를 활용하는 실시간 배송 서비스를 제공하는 업체로 출발하여, 점차 라스트 마일 물류 서비스의 영역으로 사업을 확대하였습니다. 주된 고객사는 B2C 식음료 프랜차이즈, 커머스 업체 등이며, 또한 고객을 대상으로 물류와 관련된 여러 인접 서비스도 확대 제공하고 있습니다. 시장 수요의 급격한 확대에 따라 과거 소규모 업체 또는 공급자가 직접 운영하던 실시간 배송은 Target 회사와 같은 업체들의 주도하에 산업화되고 있습니다.

룩센트는 Target 회사가 영위하고 있는 다양한 사업을 1) 해당 시장의 성장 가능성, 2) 경쟁 구도 변화, 3) Target 회사의 경쟁력 측면에서 검토하였습니다. 산업과 경쟁력에 대한 평가를 근거로 Target 회사의 향후 5년간 매출 성장 Potential을 추정하였으며, 주요 Risk 요인과 Risk 완화 방안도 도출하였습니다. 사업 영역별로 핵심적인 실사 포인트는 아래와 같습니다.

“실시간 배송 사업은 시장 성장 및 상대적 경쟁력을 중점적으로 평가”

실시간 배송은 전통적으로 음식료 서비스, 즉 배달 음식이 주된 서비스 대상이었으나 퀵커머스 등장으로 식품 및 생활용품, 화장품, 패션 등으로 대상이 확대되고 있습니다. 한편 배송의 형태 측면에서는 소비자 만족도가 높은 단건 배송의 비중이 확대될 것으로 예상됩니다. 경쟁 측면에서는 다양한 형태의 업체가 경쟁에 뛰어 들어 경쟁의 양상은 다각화되고 있습니다. 룩센트는 향후 시장 성장 Potential을 추정하고, 경쟁 구도 변화 및 회사 경쟁력을 점검하였습니다. 이를 통해 실시간 배송 사업의 향후 성장 Potential을 제시하였습니다.

“새벽 배송 사업은 이커머스 업체들의 배송 수요와 향후 경쟁력 확보 가능성을 점검”

새벽 배송은 소비자들의 만족도는 높으나, 공급자 입장에서는 높은 비용으로 인해 수익성을 확보하기 힘든 서비스입니다. 따라서 물류 서비스 업체에게 새벽 배송 사업은 공급자들이 얼마나 서비스를 지속하고 확대할지, 즉 수요가 얼마나 안정적으로 유지될 것인지가 관건입니다. 또한 기존 신선식품 중심 이커머스 업체들은 새벽 배송을 수직 계열화하고 있어서, Target 회사와 같은 전문 업체의 가치는 얼마나 경쟁력을 확보할 수 있을지에 달려 있습니다. 룩센트는 새벽 배송 사업의 수요 지속 가능성과 Target 회사 의 경쟁력 확보 가능성을 중점적으로 점검하였습니다.

“기타 사업은 사업모델 경쟁력과 현재 실적 기반으로 향후 전망을 제시”

Target 회사는 실시간 및 새벽 배송 외 다양한 인접 사업을 수행하고 있었습니다. 대부분은 사업 진입을 준비 중이거나 초기 단계에 있는 사업입니다. 룩센트는 회사가 만들고 있는 사업 모델을 검증하고, 초기 단계에서 주요 실적을 점검하여 어느 시점에서 사업이 본격화될 수 있을지 견해를 제시하였습니다.

“향후 성장 Potential 및 Risk 요인 종합 제시”

각 사업에 대한 평가를 바탕으로 룩센트는 회사의 차별적인 경쟁력에 대한 견해를 제시하였으며, 매출 성장 Potential과 Risk 요인을 종합적으로 제시하였습니다.

라스트 마일 물류와 같이 Mom & Pops 중심으로 운영되는 서비스가 중앙 집중화 및 산업화되는 과정에서는 경쟁 구도가 시시각각 변화합니다. 다양한 유형의 참여자가 기회를 잡기 위해 시장에 진입을 하며, 다양한 신규 사업모델이 등장합니다. 어떠한 사업모델은 실패하고, 어떤 유형은 성공하고, 또 다른 유형은 여러 번의 피벗을 거쳐서 살아남기도 하는데, 이처럼 다양한 사업모델이 시장의 검증을 받기 위해서는 시간이 소요됩니다. 따라서 이러한 유형의 산업에서 투자를 검토할 때는 시장 진화 및 성장, 경쟁 구도 변화, 핵심 경쟁력의 유지/확보 가능성에 대한 면밀한 실사가 필요합니다.